最近，各大水泥企业陆续公布2021年度业绩报告。很明显能看出，2021年水泥行业受各种因素影响，利润下降成为不可避免的现状。
01营收增长、净利润下降
2021年，大部分公司都是营收同比增长、净利润同比下降的情况，天山、华润、天瑞、山水、冀东、华新、宁夏建材、亚洲水泥等企业中，营收同比增长最多的是山水水泥的18%，净利润同比下降最多的是天瑞水泥的35.5%。
02营收、净利润均增长
在2021年各种不利条件的冲击下，能实现营收、净利都增长实属不易。万年青营收增长15.83%，净利增长7.61%；西部水泥营收增长12.2%，净利增长1.6%；塔牌营收增长9.46%，净利增长3.04%。而行业龙头中国建材营收增长7.39%，净利增长29.1%。
03营收、净利润均下降
海螺水泥2021年营业收入1679.53亿元，同比下降4.73%；净利润332.67亿元，同比下降5.38%。海螺上一次出现营收净利双降还是在2015年。而祁连山水泥净利润同比减少34.07%，下降幅度确实不小。
2021年，全国水泥市场需求呈现前强后弱走势，全国水泥产量23.63亿吨，同比下降1.2%。受能耗管控、限电限产、煤价上涨等因素影响，水泥行业供给受限，全年水泥价格走势大幅波动，行业利润总额1694亿元，同比下降10%。
从各家公司年报能看出，营收增长和去年水泥价格高涨紧密相关，而关于利润下降，既有外部的煤价上涨、能耗管控、限电限产、疫情等原因，也有内部进行环保治理、技术改造带来的成本上升的原因。
水泥公司2021年报其实能够反映出整个水泥行业的走势。随着前几年水泥行业爆发式增长，如今整个行业明显进入瓶颈期。在房地产发展收缩、“两高”行业发展受限、市场产能过剩价格恶性竞争这样的背景下，水泥企业想要盈利必须进行转型。
做大骨料商混等业务
从各大公司年报不难看出，骨料及商砼占主营业务收入比例及利润贡献率不断提高。冀东水泥2021年骨料营业收入9.79亿元，占营业收入比重为2.69%，毛利率为45.06%。祁连山水泥2021年骨料营业收入0.48亿元，比上年增长59.25%；毛利率为35.43%，比上年增加5.60%。海螺水泥骨料销售收入达18.20亿元，同比上涨77.5%，毛利率达到65.7%。
华新水泥在骨料业务方面，昭通、赤壁交投二期、鹤峰等 12 条骨料生产线投产，阳新亿吨机制砂项目等10 个在建骨料项目稳步推进中，项目全部投产后，公司骨料产能可达 2.7 亿吨/年，将会显著提升公司的竞争实力。混凝土一体化业务也在快速布局，赤壁、郴州、水城、昭通等 20 个混凝土一体化站点已建成投产；完成岳阳、荆州粉磨站+混凝土一体化整合；坚定落实沿江一体化战略，在常州项目落地的基础上又新增 2 个站点，合计新增混凝土产能 1670 万方/年。
天山股份也曾表示，骨料是公司水泥产业的延伸，是做强产业链的需要，是新的业务增长点。目前骨料行业进入转型升级、工业化大规模生产阶段，环保绿色的矿山将成为主流，有实力的企业都将产业链拓展到了矿山骨料领域，预计未来骨料业务仍将持续快速增长。
发展新能源
水泥行业是高耗能行业，煤炭价格的大幅上涨必然会造成成本增加。因此想要提升利润节约成本，就必须要另寻出路，开发可替代的新能源，从而减少对煤炭的依赖。
海螺水泥在年报里提到，2021年研发费用同比上升了103.52%，主要由于节能环保、绿色低碳等技术开发投入同比增加所致。2022年3月，海螺水泥公开表示，将投资50亿元用于发展光伏电站、储能项目等新能源业务，实现下属工厂光伏发电全覆盖，预计2022年光伏发电装机容量达1GW。在聚焦水泥主业发展的同时，本公司充分发挥资金优势和区位优势，发展新能源业务，有利于打造新的产业增长极，促进公司产业多元化发展。
其他水泥企业也纷纷开始寻求转型发展。上峰水泥表示，公司已和阳光电源组建合资公司，搭建架构平台并同步推进首批光伏储能项目落地实施。塔牌集团、万年青也都将持续加快推进光伏发电项目建设。天山水泥也表示，公司将因地制宜实施光伏发电项目建设，提升清洁能源占比，关注和试点建设生物燃料替代项目。
备受投资者关注的氢能产业发展中，也出现了水泥企业的身影。3月16日，冀东水泥与中国化学工程集团旗下全资子公司中化学建投公司、中国五环公司签约，三方将稳步推进能源消费替代和产业转型升级，提升固废资源化利用率，在氢气制、储、运、用等领域及氢能产业示范园区建设开展全方位合作，不断建立和完善合作机制，实现共同发展。氢能或成为水泥行业实现节能减碳的下一个途径之一。节能减排技术改造
随着各省对水泥行业环保要求越来越严，水泥企业在节能减排改造上花费的成本也相应提高，但这项费用在“双碳”背景下不可或缺，给企业带来的收益是远远大于投入的。
西部水泥2021年报显示，集团十七条生产线中有十四条已安装余热回收系统，有助本集团生产线减省约30%电耗。集团位于陕西、新疆及贵州省的所有厂房均已完成安装脱硝设备，使每吨熟料的氮氧化物排放量减少约60%。集团加大环保资金投入，实现了污染物排放浓度远低于国家排放标准的管理目标。
天瑞水泥积极回应国家减碳政策，认真执行环保政策和错峰生产政策，推行节能减排和污染防治，积极参与重污染天气绩效评级活动，所属十八家分子公司获评A级、B级和绩效引领企业；强化矿山生态恢复和工厂绿化，获评国家级或省级绿色矿山十三座、绿色工厂九家；推进水泥窑协同处置废弃物、城市污泥项目，所属四家分子公司建成水泥窑协同处置废弃物系统，年可处置固废、危废35万吨；持续开展提质降耗增效活动，所属两家分子公司入选能效对标领跑者名单；此外，公司主动发展光伏发电项目。
天山水泥拥有36家企业43条水泥生产线开展协同处置危险废弃物、城市生活垃圾、城市污泥，年处置能力达407万吨，有效促进废弃物无害化、减量化、资源化处置；公司拥有46家国家级绿色工厂，29家省级绿色工厂，40座国家级绿色矿山，69座其他级别绿色矿山。2022年，公司将重点推进窑系统、水泥磨系统节能减排技术改造，确保“1101”时间节点前完成相关熟料线和粉磨线的节能改造。
2021年，水泥行业呈现市场需求波动、成本上涨的局面。2022年，水泥行业将面临市场需求下行、成本居高不下、能耗管控等诸多挑战和压力。基建投资会对水泥行业的需求具有一定支撑。但短期内房地产投资下行趋势很难扭转，将对水泥需求产生不利影响。同时，国家将加强生态环境综合治理，水泥行业错峰生产延续常态化，对供给收缩和淘汰过剩产能具有积极效应。因此，预计行业供求关系可维持相对平衡。
来源：中证报、证券日报、21世纪经济报道等
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