惨淡！利润持续下滑！基建发力，水泥开始量价齐升！

近日，又有多家水泥集团发布2022上半年业绩预告。

山水水泥截至2022年6月30日止6个月，营业收入约为人民币101.32亿元，较去年同期下降2.5%；营业利润约为人民币8.23亿元，较去年同期下降51.3%；归属于公司权益持有人的利润约为人民币4.77亿元，较去年同期下降60.4%。销售成本和毛利率下降，主要由于原材料成本及煤电成本上涨所影响。、

东吴水泥发布盈利警告，预期截至2022年6月30日止6个月的公司拥有人应占溢利将减少至约亏损1994.4万港元(截至2021年6月30日止6个月：约人民币2559.5万元)，减幅约为167.5%。该溢利减少主要由于在此期间爆发COVID-19疫情从而导致集团停产，从而致使产品销量及售价下降所致。

亚洲水泥(中国)公布截至2022年6月30日止6个月未经审核中期业绩，实现收益约人民币约49.47亿元(单位下同)，同比减少6.68%，公司拥有人应占溢利约3.12亿元，同比减少70.94%。公告称，该公司拥有人应占溢利减少，主要由于该公司产品销量减少及煤炭成本增加所致。

益后的净利润为-9500万元。受市场需求下滑影响，公司水泥销量较上年同期减少12.93%，水泥平均售价同比下降9.23%；受煤炭价格维持高位影响，公司煤炭采购均价较上年同期上升46.65%。

加上此前公布的多家水泥上市公司的业绩预告，几乎所有公司上半年利润较去年同期都有下降，甚至有的公司由盈转亏。

下游市场需求不足是水泥企业出现利润下滑的主要原因。据国家统计局公布的数据，全国6月水泥产量为1.96亿吨，同比减少12.9%。1-6月累计水泥产量为9.77亿吨，同比下降15%。

但进入下半年以来，基建领域已出现提速迹象，国家层面也多次强调，下半年稳增长仍是重点，政府将会重新聚焦稳增长，全力扩大国内需求，发挥有效投资的关键作用，基建投入将持续加大，超跌的需求将有所修复，支撑水泥需求提升。

国金证券首席经济学家赵伟团队发布的报告指出，水泥出货率较上周提升 0.6 个百分点至 65%，对应水泥库存进一步回落；全国水泥价格止跌回升、较上周上涨 0.5%，其中东北、华东地区水泥价格涨幅最为显著，分别达 1.8%、1%，稳增长效果持续显现，部分投资需求延续恢复、水泥量价齐升，全国多地水泥企业近来掀起一波“涨价潮”。

冀东水泥近日表示，自今年七月下旬至今，公司的水泥和熟料综合销量已经较去年同期实现正增长，近期公司已对大部分区域的销售价格实现上调。

进入第三季度以来，宏观面房建、基建需求持续向好，加之多地持续执行错峰停窑，熟料库存压力或将有所缓解，供需矛盾进一步得到缓解。

今年7月，全国合计开工重大项目3876个，投资总额达到23930.59亿元，其中，基础设施项目仍是各地密集开工的重点领域之一。而进入8月后，基建再次加速，三季度将有更多重大项目上马开工，基建投资同比增速有望明显回升，大力支持经济复苏。专业人士预计，三季度基建投资增速将迎来全年高点。

7月29日召开的国务院常务会议指出，要发挥有效投资对经济恢复发展的关键性作用。会议明确，加快中央预算内投资项目实施，督促地方加快专项债使用。以市场化方式用好政策性开发性金融工具，支持的项目要符合“十四五”等规划，既利当前又惠长远，主要投向交通、能源、物流、农业农村等基础设施和新型基础设施。项目要条件成熟、有效益、能尽快发挥作用，竞争性产业要完全靠市场化发展。有效投资重要项目协调机制要继续高效运转，开辟绿色通道、实行并联审批，依法依规加快办理用地用能环评等手续，在确保工程质量前提下在三季度尽快形成更多实物工作量。

7月31日，交通运输部召开全国交通运输2022年半年工作视频会，要求积极扩大交通有效投资，加快建设国家综合立体交通网。此前，交通运输部综合规划司副司长王松波表示，正督促指导各地交通运输主管部门加快推进前期工作和开工建设，进一步扩大交通运输有效投资。

国家发改委8月1日召开的上半年发展改革形势通报也会强调，要充分发挥投资关键作用，更好发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，切实加大力度做好项目前期工作，加快政策性开发性金融工具资金投放并尽快形成实物工作量。

住房和城乡建设部、国家发展改革委会同相关部门编制了《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，其中提到，国家在十四五期间将新增城市轨道交通建成通车里程0.3万公里；新建和改造道路里程11.75万公里，新增和改造城市桥梁1.45万座；新增实施人行道净化道路里程4.8万公里，建设非机动车专用道0.59万公里；“十四五”期间，全国城市新增建筑垃圾消纳能力4亿吨/年，建筑垃圾资源化利用能力2.5亿吨/年。“十四五”期间，基本完成2000年底前建成的21.9万个需改造城镇老旧小区改造任务；“十四五”期间，在城市新区根据功能需求还将积极发展干、支线管廊，合理布局管廊系统。

随着相关文件的落地，大规模基建必然带动水泥需求，各地将用好《扎实稳住经济的一揽子政策措施》里提出的多项支持举措，加快推进一批论证成熟的水利工程项目、加快推动交通基础设施投资、因地制宜继续推进城市地下综合管廊建设、稳定和扩大基建投资等。

不过有分析人士认为，近期水泥企业尝试涨价还是因为成本压力大，企业存在亏损情况，价格已经见底。但是这种情况下，涨价后能否落地，能否持续，还需要持续观察。